Economía y políticas públicas

Presentamos en esta entrada nuestros cálculos preliminares sobre el crecimiento del PIB y el Ingreso Nacional en el 2021.   El Producto Interno Bruto. Hasta septiembre del 2021, el PIB acumulado en términos reales y con los datos desestacionalizados, era superior en 10,3% al registrado en el mismo período del 2020. Podríamos esperar que ese sea el crecimiento para el total del año. Sería el más alto desde que existen estadísticas de las cuentas nacionales de Colombia, es decir desde 1950. Los años de más alto crecimiento hasta ese momento, eran 1972, con un 8% y 1978, con un 8,5%, que coincidieron con bonanzas en el precio del café. Pero también es cierto que nunca se había presentado una caída tan pronunciada como la que se presentó en el 2020, de 6,8%. El único año con registro negativo había sido 1999, con una caída del 4,2%   Comparado con el año 2019, el PIB que se registrará en el 2021 será superior apenas en un 2,8 % al de 2019. El ingreso nacional   Como...

  Frente a la OPA sobre NUTRESA , las  administraciones de fondos de pensiones, deben privilegiar los intereses de sus afiliados frente a los del grupo empresarial actualmente controlante de la compañía   Una vez autorizada por la Superintendencia Financiera , se conoció en detalle la Oferta Pública de Adquisición de Acciones del Grupo Nutresa por parte de la empresa   Nugil S.A. S. El medio empresarial colombiano no está acostumbrado a que se presenten las denominadas “compras hostiles “de empresas. En la década de los años sesenta y setenta, cuando la normatividad del mercado bursátil y de la competencia era bastante débil, algunos de los principales grupos económicos se lanzaron a una carrera de adquisiciones que terminaron consolidando monopolios u oligopolios en algunas actividades .   Bastaba que adquirieran, sin ningún aviso previo, un monto de acciones que les permitiera tener una posición de control sobre la compañía apetecida.   Cuando los...

  Conocido el texto de la propuesta de reforma tributaria radicada por el   gobierno ante el congreso de la República, es conveniente su comparación, tanto con las normas actualmente   vigentes, como con la primera versión del gobierno, y que éste decidió retirar. Vamos a concentrarnos en esta nota en los aspectos exclusivamente tributarios del proyecto.   Amnistía tributaria . El gobierno insiste en presentar nuevamente una amnistía tributaria por la existencia de activos no declarados o de pasivos no existentes al 1 de enero de 2022.   Esto, a pesar de que ha insistido en el éxito   de las anteriores medidas destinadas para detectar este tipo de fraudes, tales como el cruce de información tributaria con otros países. Esta insistencia envía tal vez un mensaje equivocado: el gobierno no está tan seguro de que sus instrumentos de fiscalización funcionen, y apela más bien a la buena voluntad de los evasores, llamándolos a colaborar con la autoridad tribu...

La mala noticia no es la rebaja en la calificación de la deuda, es el deterioro en las finanzas públicas, y las dificultades institucionales para superarlo.     «El primer mensajero que dio la noticia sobre la llegada de Lúculo estuvo tan lejos de complacer a Tigranes que éste le cortó la cabeza por sus sufrimientos; y sin ningún hombre atreverse a llevar más información, y sin ninguna inteligencia del todo, Tigranes se sentó mientras la guerra crecía a su alrededor, dando oído sólo a aquellos que lo halagaran”. Plutarco, vida de Lúculo en “Vidas Paralelas”  El miércoles 19 de mayo, S&P, una de las tres grandes calificadoras mundiales anunció al mundo que había rebajado la calificación de la deuda emitida por el gobierno colombiano de BBB- a BB+. Ha habido diversas reacciones que han considerado injusta esa decisión, e inclusive han acusado a esa firma de ser insensible frente a la situación difícil que está viviendo el país como consecuencia de la pandemia. Tamb...

El proyecto de reforma tributaria tiene aspectos positivos, y otros no tanto. Comenzamos aquí su análisis, hablando de las normas relacionadas con la regla fiscal y con la tributación propuesta para las personas jurídicas.   Tratando de contribuir al estudio del proyecto de reforma tributaria, quisiera señalar tanto los puntos positivos, como los que, en mi opinión, ameritan un cambio. Parto de la base de que se necesitan los recursos, así como recortes en muchos gastos del estado. El nivel de déficit y de deuda con relación al PIB con los que cerraremos el 2021, será respectivamente del 8,6% y del 65% respectivamente. Ello pone a las finanzas públicas en una situación insostenible.   Si se aspira a reducir la deuda al 59,7% del PIB a finales de la década, como lo manifiesta el Marco Fiscal de Mediano Plazo, será necesario generar superávits primarios [1]   en el gobierno central de 1,5% del PIB en todos los años, frente a un déficit primario del   4,8% del PIB...

  Definitivamente, el año 2020 fue el peor para nuestra economía desde que se disponen de estadísticas. Ello se refleja tanto en el comportamiento del PIB como en otro indicador un poco olvidado: el Ingreso Nacional Disponible.   Comportamiento del PIB Una vez publicados los datos del DANE sobre comportamiento de la economía en el año anterior, así como los del Banco de la República sobre la balanza de pagos, es posible realizar un ejercicio que ya he publicado en años anteriores (ver por ejemplo aquí y aquí ) : el comportamiento del Ingreso Nacional Disponible.   Repasemos brevemente de qué se trata, empezando con su punto de partida: el Producto Interno Bruto (PIB). El PIB mide la suma de los valores agregados de las unidades productivas (por eso se llama Producto) situadas al interior de las fronteras geográficas del país (por eso se denomina INTERNO), sin descontar la depreciación o desgaste que sufran los activos fijos que tengan las unidades productivas, el g...

  Ojo con el proyecto de ley que busca regular la profesión de administrador. Puede tener consecuencias nefastas sobre toda las empresas y demás organizaciones en el país. Dentro de la lista de proyectos de ley que se están tramitando en estos momentos en el Congreso, sobresale uno especialmente, el 147 de 2019 Senado , que “dicta normas para el ejercicio de la profesión de administración, se expide el Código de Ética, se deroga la Ley 60 de 1981 y su Decreto reglamentario 2718 de 1984, y se dictan otras disposiciones”.  Vamos por partes.   Regulación de las profesiones, ¿es necesaria? La explicación de la regulación en el ejercicio de ciertas actividades económicas o profesiones se ha estudiado en el campo de la economía con una doble perspectiva:   En primer lugar se explican como una manera de proteger al consumidor o usuario de los servicios ofrecidos frente a “asimetrías de información”   a que pueda enfrentarse frente al proveedor del servicio. ...

Planteo   en esta entrada algunas reflexiones sobre la demanda que un grupo ilustre de economistas y de juristas ha puesto contra el Estatuto Tributario Un principio básico de la institucionalidad en la gestión de las finanzas públicas en una sociedad moderna, consiste en el papel protagónico que en él debe tener el parlamento, como órgano representante del   pueblo.   El principio   “no impuestos sin representación” es bastante antiguo, y es uno de los fundamentos de la existencia de los parlamentos. En Colombia está recogido en la constitución colombiana en el artículo 338 que establece que   “en tiempos de paz, solamente el congreso, las asambleas departamentales   y los concejos distritales podrán imponer contribuciones fiscales o parafiscales”, y que “la ley, las ordenanzas y los acuerdos deben fijar, directamente, los sujetos activos y pasivos, los hechos y las bases gravables, y las tarifas de los impuestos”. Es en este contexto inicial que...